สมัครเล่นน้ำเต้าปูปลา ความเชี่ยวชาญในการดำเนินการและการตลาดการพนันเป็นกลุ่ม “มีความสำคัญมากขึ้น” ต่อความสำเร็จของบริษัทคาสิโนในมาเก๊า บันทึกจากนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ Sanford C. Bernstein Ltd.

“ในมุมมองของเรา ผู้ให้บริการเกมไม่ได้เหมือนกันทุกราย ในขณะที่ธุรกิจย้ายไป Cotai ด้วยคุณสมบัติใหม่ที่เปิดอย่างต่อเนื่อง ผู้ประกอบการคาสิโนที่มีพอร์ตผลิตภัณฑ์ที่มีความเข้มข้นในคาบสมุทร [มาเก๊า] (เช่น Wynn, MGM และ SJM) อาจยังคงสูญเสียส่วนแบ่งการตลาดในระยะกลางและระยะยาว” บันทึกของวันจันทร์กล่าว จากนักวิเคราะห์ Vitaly Umansky และ Simon Zhang

พวกเขาอ้างถึงการเปลี่ยนแปลงของตลาดมาเก๊าไปสู่การพนันจำนวนมากใน Cotai และอยู่ห่างจากการเล่นวีไอพีบนคาบสมุทรของเมือง และผู้ประกอบการ Wynn Macau Ltd, MGM China Holdings Ltd และ SJM Holdings Ltd. ทั้งสามบริษัทกำลังสร้างทรัพย์สินของ Cotai แต่ ยังไม่มีการปรากฏตัวที่นั่น

รายรับจากการเล่นเกมบาคาร่าวีไอพีของมาเก๊า (GGR) – เป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้จากการเล่นเกมทั้งหมดของเมือง – ลดลงจากร้อยละ 66.1 ในปี 2556 เป็นร้อยละ 60.5 ในปี 2557 เป็นร้อยละ 55.4 ในปี 2558 ตามข้อมูลจากหน่วยงานกำกับดูแลการเล่นเกมในท้องถิ่น

สมัครเล่นน้ำเต้าปูปลา Tim Craighead นักวิเคราะห์อาวุโสด้านคาสิโนและการเล่นเกมสำหรับ Bloomberg Intelligence กล่าวในรายงานล่าสุดเกี่ยวกับผู้ให้บริการ Sands China Ltd ของมาเก๊า – ซึ่งมีโครงสร้างพื้นฐานของรีสอร์ทส่วนใหญ่ใน Cotai – ว่าที่ตั้งของบริษัทที่นั่น “สนับสนุนความเป็นผู้นำในตลาดมวลชนของ Sands แม้กระทั่ง กับการแข่งขันที่ดุเดือดยิ่งขึ้น”

“ส่วนแบ่งผลกำไรของ Sands China มาจากโต๊ะคาสิโนในตลาดมวลชนและธุรกิจที่ไม่ใช่เกม และการผสมผสานยังคงเปลี่ยนไปในทิศทางนี้มากขึ้น” นายเครกเฮดกล่าว

“กลุ่มเหล่านี้สร้างรายได้ประมาณ 80 เปอร์เซ็นต์ของกำไรจากการดำเนินงานในปีที่แล้ว [สำหรับ Sands China] ในทางตรงกันข้าม ธุรกิจวีไอพีที่มีอัตรากำไรต่ำนั้นคิดเป็นเพียง 10 เปอร์เซ็นต์ แม้ว่าโดยทั่วไปแล้วจะเป็นหัวข้อข่าวก็ตาม” เขากล่าวเสริม

Bloomberg ระบุว่าจากการวิเคราะห์การพนันในตลาดมวลชนมีส่วนสนับสนุนประมาณ 75 เปอร์เซ็นต์ของกำไรจากการดำเนินการเกมบนโต๊ะสำหรับคาสิโนมาเก๊าในไตรมาสที่สี่

Morgan Stanley Asia Ltd กล่าวในหมายเหตุเมื่อวันพุธว่าโครงสร้างของธุรกิจของ Sands China – รวมถึงการให้น้ำหนักของกิจกรรมที่ไม่ใช่เกมเมื่อเทียบกับคู่แข่งในตลาด – ปัจจุบันมีประสิทธิภาพด้านเงินทุนมากกว่าการลงทุนของบริษัทที่พึ่งพาธุรกิจการพนันวีไอพีมากกว่า .

“ใน Cotai แซนด์สมีประสิทธิภาพมากขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากธุรกิจมวลชนที่มี ROIC [ผลตอบแทนจากการลงทุน] ที่สูงขึ้น นอกจากนี้ยังมีธุรกิจค้าปลีกที่ใหญ่กว่าซึ่งใช้พนักงานน้อยลงและมีกำไรสูงกว่า” นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley Praveen Choudhary และ Alex Poon กล่าว

ตลาดมาเก๊าเริ่ม “เริ่มต้นช้า” อย่างชาญฉลาดในหกวันแรกของเดือนมีนาคม บันทึกย่อเมื่อวันศุกร์จากคาเมรอน แม็คไนท์, แดเนียล อดัม และโรเบิร์ต ชอร์ จากบริษัทนายหน้า Wells Fargo Securities LLC กล่าวเมื่อวันศุกร์

“เป็นไปได้ว่ารายรับมีแนวโน้มต่ำกว่า -7 เปอร์เซ็นต์ถึง -11 เปอร์เซ็นต์ที่เราคาดไว้สำหรับเดือนมีนาคม” ทั้งสามคนกล่าวเสริมว่า “เร็วเกินไปที่จะเรียกเสถียรภาพ” ในตลาดมาเก๊าหลังจาก 21 เดือนติดต่อกันเมื่อเทียบปีต่อปี รายได้ของคาสิโนลดลง

กลุ่มแรงงานคาสิโน Forefront of Macao Gaming กล่าวว่าสมาชิกบางคนที่ถืองานตัวแทนจำหน่ายโต๊ะกลัวว่าคลื่นของการเลิกจ้างจะเกิดขึ้นในปลายปีนี้ในคาสิโนของเมืองหากไม่มีการปรับปรุงรายได้ของอุตสาหกรรมในท้องถิ่นจากการเล่นเกม

มีการประกาศเมื่อวันที่ 1 มกราคมโดยผู้ควบคุมการเล่นเกมในท้องถิ่นว่ารายรับจากคาสิโนทั้งหมดของมาเก๊าสำหรับปี 2015 ลดลง 34.3% เมื่อเทียบเป็นรายปีสู่ MOP230.84 พันล้าน นั่นคือการลดลงครั้งใหญ่จากการ ลดลงร้อยละ 2.6 จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่เห็นในปีปฏิทิน 2014

“เรารู้สึกว่าผู้ประกอบธุรกิจคาสิโนหลีกเลี่ยงการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเด็นที่เกี่ยวข้องกับแรงงาน ในขณะที่รัฐบาลกำลังดำเนินการ ทบทวนระยะกลางของภาคการเล่นเกม” Lei Kuok Keong รองประธานกลุ่มบอกกับ GGRAsia .

“แต่ตอนนี้การตรวจสอบเสร็จสิ้นแล้ว และเราไม่แน่ใจว่าทัศนคติที่ระมัดระวังจากผู้ให้บริการเกมจะดำเนินต่อไปหรือไม่เมื่อพวกเขาเผชิญกับรายได้จากการเล่นเกมที่ไม่เอื้ออำนวยและความกดดันที่สูงขึ้นในการลดต้นทุนการดำเนินงาน”

รัฐบาลไม่ได้ให้ข้อมูลอัปเดตใดๆ ว่าผลการตรวจสอบจะถูกเปิดเผยต่อสาธารณะเมื่อใด แต่ Lionel Leong Vai Tac รัฐมนตรีกระทรวงเศรษฐกิจและการเงินกล่าวกับผู้สื่อข่าวในกรุงปักกิ่งเมื่อวันอังคารว่ารัฐบาลกลางจะเห็น “แน่นอน” โดย สิ้นปี.

ความต้องการในหมู่ผู้ประกอบการเกมหกรายของมาเก๊าเกี่ยวกับหลักสูตรในการฝึกอบรมตัวแทนจำหน่ายใหม่สำหรับคาสิโนของเมืองลดลงเมื่อปีที่แล้วและดูเหมือนว่าจะไม่ฟื้นตัวในปีนี้ Forefront of Macao Gaming และกลุ่มแรงงานอื่นได้บอก GGRAsia แยกกัน พวกเขาเสริมว่าพวกเขาไม่ได้คาดหวังว่าแนวโน้มจะกลับตัวในไม่ช้า

เฉพาะผู้ถือบัตรประจำตัวท้องถิ่นเท่านั้นที่สามารถเป็นตัวแทนจำหน่ายได้ และผู้เริ่มต้นจะต้องสำเร็จหลักสูตรการฝึกอบรมที่รัฐบาลยอมรับก่อนที่จะสามารถดำเนินการโพสต์การปฏิบัติงานกับหนึ่งในหกผู้ให้บริการเกมของเมือง

แต่กลุ่มแรงงานบอกว่า เมื่อเทียบกับภูมิหลังของรายได้รวมจากการเล่นเกมคาสิโนที่ลดลงในเมือง ขณะนี้มีตัวแทนจำหน่ายที่มีคุณสมบัติครบถ้วนมากเกินไป เนื่องจากผู้ประกอบการคาสิโนมองหาการหยุดหรือสรรหาบุคลากรช้า และเสนอผู้แทนจำหน่ายที่มีประสบการณ์ใหม่ให้กับบทบาทที่ไม่ใช่เกม .

องค์กรแรงงานแนะนำว่าเส้นทางอาชีพสำหรับตัวแทนจำหน่ายขณะนี้มีความแน่นอนน้อยกว่าในช่วงที่เกมเฟื่องฟู ซึ่งยังทำให้คนในท้องถิ่นไม่สมัครหลักสูตรฝึกอบรมที่ยังคงมีอยู่

ความต้องการผู้เข้าอบรมลดลง

Leong Son Iok ผู้อำนวยการศูนย์ฝึกอบรมอาชีพที่ดำเนินการโดยกลุ่มแรงงานที่ก่อตั้งมายาวนานที่สุดที่เรียกว่าสหพันธ์สหภาพการค้ามาเก๊ากล่าวว่าศูนย์ของเขาเป็นเจ้าภาพหลักสูตรฝึกอบรมตัวแทนจำหน่ายคาสิโนเพียงสี่หลักสูตรในปีที่แล้วโดยมีผู้เข้ารับการฝึกอบรมประมาณ 100 คน เขาอธิบายว่าเป็น “การลดลงอย่างมาก” จากปีที่แล้ว มีเพียงครึ่งหนึ่งของผู้เข้ารับการฝึกอบรมในปี 2558 เท่านั้นที่ได้รับคัดเลือกให้เป็นตัวแทนจำหน่ายในคาสิโนของเมือง นายเหลียงกล่าวเสริม

“ในไตรมาสแรกของปีนี้ เราจัดเพียงสองหลักสูตร โดยแต่ละหลักสูตรมีผู้เข้ารับการฝึกอบรม 25 คน” คุณ Leong บอกกับเราว่า “ในอดีตเมื่อประสิทธิภาพการเล่นเกมยังคงแข็งแกร่งที่นี่ หลักสูตรฝึกอบรมดีลเลอร์มักจะถูกจองเกินได้ง่าย แต่ตอนนี้ต้องใช้เวลานานกว่ามากในการรวบรวมผู้เข้ารับการฝึกอบรมให้เพียงพอเพื่อสร้างหลักสูตร และมันก็ยากขึ้นสำหรับผู้ฝึกงานระดับบัณฑิตศึกษาของเราที่จะได้งานเป็นตัวแทนจำหน่าย”

Mr Leong กล่าวเสริม: “ขณะนี้มีดีลเลอร์มากเกินไปตั้งแต่มาเก๊าได้รับการปรับปรุงสองปีในอุตสาหกรรมเกม… ฉันคิดว่าอัตราส่วนการจ้างงาน [จำนวนผู้เข้ารับการฝึกอบรมในท้ายที่สุดได้งานดีลเลอร์] จะปรับปรุงในปีหน้าเมื่อมีรีสอร์ทคาสิโนใหม่มากขึ้น ในโคไทกำลังเปิด”

ซึ่งสะท้อนโดย Forefront of Macao Gaming คุณ Lei บอกกับเราว่าผู้ให้บริการคาสิโนทั้ง 6 แห่งของเมืองได้หยุดลงแล้ว ตั้งแต่ไตรมาสที่สามของปีที่แล้ว โปรแกรมการฝึกอบรมภายในสำหรับเจ้ามือระดับเริ่มต้น

“อันที่จริงแล้ว ตั้งแต่ไตรมาสที่สี่ของปี 2014 ผู้ประกอบกิจการคาสิโนบางคนที่นี่ได้เริ่มลดความถี่ของโปรแกรมการฝึกอบรมภายในของพวกเขาแล้ว [สำหรับตัวแทนจำหน่ายระดับเริ่มต้น] และจำนวนผู้เข้ารับการฝึกอบรมที่พวกเขารับเข้ามา” นาย Lei กล่าว

“คุณสามารถจินตนาการได้ว่าบริษัทต่างๆ ต้องการลดค่าใช้จ่ายในส่วนนี้เมื่อผลงานการพนันแย่ลง”

นาย Lei กล่าวเสริมว่า: “โดยปกติแล้ว มีสองวิธีในการรับสมัครตัวแทนจำหน่าย: วิธีหนึ่งคือการล่าผู้ที่มีประสบการณ์และอีกวิธีหนึ่งคือการฝึกอบรมเจ้ามือการพนันระดับเริ่มต้น… การลักลอบล่าสัตว์จะไม่เกิดขึ้นอีกต่อไป และการหางานทำในหมู่ตัวแทนจำหน่ายก็เป็นเรื่องที่พบได้ไม่บ่อยนัก”

ตำแหน่งงานว่างสำหรับพนักงานเล่นเกมอยู่ที่ 462 ในไตรมาสที่สี่ของปีที่แล้วลดลง 379 เมื่อเทียบเป็นรายปีตามข้อมูลจากสถิติและบริการสำมะโนประชากร ไม่มีตำแหน่งงานว่างสำหรับตัวแทนจำหน่ายในไตรมาสสุดท้ายของปี 2558

บริการสถิติยังแนะนำการชะลอตัวโดยทั่วไปของความต้องการสำหรับผู้ปฏิบัติงานทุกประเภทในภาคการเล่นเกม โดยสังเกตว่ามีพนักงานใหม่เพียง 376 คนเท่านั้นที่ได้รับการว่าจ้างสำหรับการดำเนินงานคาสิโนในไตรมาสที่สี่ของปี 2015 ซึ่งน้อยกว่าคนงานใหม่ 1,968 คนที่ได้รับการว่าจ้างมากกว่าห้าเท่า ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

กลุ่มแรงงานการเล่นเกมทั้งสองกลุ่มบอกเราว่าพวกเขาไม่เคยได้ยินเรื่องการเลิกจ้างครั้งใหญ่หรือการลดสวัสดิการสำหรับพนักงานคาสิโนมาก่อน

“แต่เห็นได้ชัดว่าเจ้าหน้าที่โต๊ะเกมอยู่ภายใต้การบริหารที่เข้มงวดมากขึ้นในขณะนี้ และแน่นอนว่าการเลิกจ้างหรือการลดสวัสดิการเกิดขึ้นเมื่อพนักงาน [สมาชิก] ได้รับคำเตือนมากเกินไปหรือไม่ปฏิบัติตามข้อกำหนดของงาน” นาย Lei กล่าว

ผู้บริหารระดับสูงของ Las Vegas Sands Corp. กล่าวว่ามาเก๊าไม่น่าจะเห็นสงครามราคาในหมู่ผู้ประกอบการเกมของเมืองในแง่ของข้อเสนอการตลาดคาสิโนสำหรับนักพนันในตลาดมวลชน

แต่ Robert Goldstein – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของบริษัทแม่สำหรับผู้ให้บริการเกมในมาเก๊า Sands China Ltd – เสนอแนะว่าการลดราคาห้องพักโรงแรมในมาเก๊าอาจมีความก้าวร้าวมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อสินค้าคงคลังในเมืองเพิ่มขึ้นเมื่อคุณสมบัติใหม่เปิดบน Cotai ระหว่าง ตอนนี้และสิ้นปี 2560

นักวิเคราะห์การลงทุนจำนวนหนึ่งกล่าวว่าในขณะที่โครงสร้างของตลาดมาเก๊าเปลี่ยนไปสู่การเล่นจำนวนมากและอยู่ห่างจาก VIP อัตรากำไรของผู้ประกอบธุรกิจคาสิโนอาจกลายเป็นแรงกดดัน ผ่านการใช้จ่ายทางการตลาดที่เพิ่มขึ้นเพื่อดึงดูดสิ่งที่เรียกว่า ‘มวลพื้นฐาน’ และ ‘มวลระดับพรีเมียม’ ผู้เล่น

รายรับจากการเล่นเกมบาคาร่าวีไอพีของมาเก๊า (GGR) – เป็นเปอร์เซ็นต์ของรายรับจากการเล่นเกมทั้งหมดของเมือง – ลดลงจากร้อยละ 66.1 ในปี 2556 เป็นร้อยละ 60.5 ในปี 2557 เป็นร้อยละ 55.4 ในปี 2558 ตามข้อมูลจากหน่วยงานกำกับดูแลในท้องถิ่น

นายโกลด์สตีนกล่าวกับที่ประชุมการลงทุนในลาสเวกัสเมื่อวันพฤหัสบดี เพื่อตอบคำถามเกี่ยวกับแรงกดดันที่เป็นไปได้ต่อผู้ประกอบการมาเก๊าเพื่อแจกให้กับนักพนันในตลาดมวลชนมากขึ้น: “ฉันไม่คิดว่าการโปรโมตจะกลายเป็นด้านเกมที่ยาก . ฉันคิดว่าคุณจะเห็นโปรโมชั่นหรือส่วนลดสำหรับห้องพักมากขึ้น เพราะเห็นได้ชัดว่าสินค้าคงคลัง [ห้องมาเก๊า] เติบโตขึ้นอย่างมาก”

เขาเสริมว่า: “กับ Wynn [Palace] ชาวปารีสและ MGM [Cotai] คุณกำลังพูดถึงกุญแจอีก 5,000 หรือ 6,000 อัน [ห้อง] ที่มาบนเรือ”

นั่นคือการอ้างอิงถึงคุณสมบัติ Cotai แซนด์ของจีนใหม่ของกรุงปารีสมาเก๊าที่ลาสเวกัสแซนด์ได้กล่าวว่าจะเปิดในปลายฤดูร้อน ; สู่ Cotai แห่งใหม่ของ Wynn Macau Ltd เนื่องจากจะเปิดตัวในวันที่ 25 มิถุนายน ; และเอ็มจีเอ็จีน Holdings Ltd ของ Cotai เสนอขายเอ็มจีเอ็ Cotai ซึ่งมีกำหนดในขณะนี้ที่จะเปิดในไตรมาสแรกของปี 2017

แต่นายโกลด์สตีนกล่าวเสริมในคำพูดของเขาต่อ JP Morgan Gaming, Lodging, Restaurant and Leisure Management Access Forum: “ฉันยังคงคิดว่าความงามของมาเก๊าคือแนวโน้มของลูกค้าชาวเอเชียที่จะเล่นการพนันนั้นสูงกว่าที่อื่น ๆ ใน โลก. แม้ว่าคุณจะลดราคาห้อง คุณก็จะได้รับรางวัลจากฝั่งคาสิโน”

เปลี่ยนเป็นวันหยุดสุดสัปดาห์

ผู้บริหารตั้งข้อสังเกตว่าด้วยการเปลี่ยนจากมาเก๊าไปสู่ตลาดมวลชน การกระจายรายรับจากการเล่นเกมรายสัปดาห์ก็ยิ่งเบ้มากขึ้นในช่วงสุดสัปดาห์ ตามที่เขากล่าวว่าเป็นเรื่องปกติในลาสเวกัส

“ก่อนหน้านี้ หากโรงแรมของคุณว่างเปล่า คุณมีธุรกิจระดับไฮเอนด์เพียงพอแล้ว… ห้องเล่นการพนันในมาเก๊าได้รับอิทธิพลจากลูกค้าระดับไฮเอนด์กลุ่มเล็กๆ เมื่อฉันพูดว่าเล็ก ฉันหมายถึงสองสามร้อยวัน พันคนต่อวัน นั่นผลักดันให้ GGR มหาศาล [รายได้จากการเล่นเกมรวม] ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วไม่มีอยู่ในขณะนี้ หรือมักมีไม่บ่อยนัก” นายโกลด์สตีนกล่าว

เขาเสริมว่า: “ในด้านเกม เมื่อคุณ [ให้บริการ] ผู้ชมในตลาดมวลชน คุณจะไม่สามารถรับ [เสนอการแจกของรางวัล] ได้มากขนาดนั้น คุณไม่สามารถเป็นคนงี่เง่าได้เพราะตลาดนั้นไม่สามารถระบุได้ คุณไม่สามารถ ‘พูด’ กับผู้เล่น 10,000 คนที่เดิมพันสองร้อยฮ่องกง [ดอลลาร์] ต่อมือ”

ผู้บริหารของ Las Vegas Sands กล่าวว่าถึงแม้จะเป็นเช่นนี้ ตลาดมวลชนก็ยังเสนอธุรกิจที่ยั่งยืนมากขึ้น

“สิ่งที่ทำให้มาเก๊าเปราะบาง ฉันคิดว่าเมื่อสองสามปีที่แล้วคือเมื่อคุณมีผู้เล่นสองสามร้อยคนต่อวันที่สูญเสียเงินจำนวนมหาศาลซึ่งทำให้ GGR สูงขึ้น”

นายโกลด์สตีนถูกถามว่าการรณรงค์ต่อต้านการรับสินบนในจีนแผ่นดินใหญ่ – ที่ได้รับการเชื่อมโยงโดยนักวิเคราะห์การลงทุนบางคนที่มีการเลิกเล่นระดับไฮเอนด์ในมาเก๊า – แสดงสัญญาณของการชะลอตัว

“ผมคงโง่ถ้าจะบอกว่ามันจบลงแล้ว” เขากล่าวพร้อมเสริมว่ามาเก๊าเป็นเพียงส่วนหนึ่งของเรื่องราวที่ใหญ่กว่ามากเกี่ยวกับจีนแผ่นดินใหญ่

“โฟกัส [ของรัฐบาลกลาง] ไม่ใช่มาเก๊า โฟกัสอยู่ที่ผู้ค้าปลีกและการใช้จ่ายระดับไฮเอนด์ การเคลื่อนไหวของเงิน เรา [ในฐานะอุตสาหกรรม] เป็นเพียง… ส่วนหนึ่งของห่วงโซ่อาหารนั้น และเราได้รับความเดือดร้อนอย่างน่าเสียดาย แต่ฉันคิดว่ามีความต้องการที่ถูกกักไว้ ตราบใดที่ผู้คนในเอเชียยังหายใจอยู่ พวกเขาก็จะต้องการเดิมพัน” นายโกลด์สตีนกล่าว

เขากล่าวว่าบริษัทของเขา “ยอมรับ” การปฏิบัติตามกฎระเบียบ ไม่ว่าในตลาดเอเชียหรือในสหรัฐอเมริกา

“เราเชื่อมั่นอย่างมากว่าการปฏิบัติตามข้อกำหนดมีความสำคัญ [ต่อความสำเร็จของธุรกิจ]… เราไม่กลัวมัน เราโอบกอดและยอมรับมัน มันเป็นส่วนหนึ่งของโลกทั้งใบของเราในวันนี้”

เขาเสริมว่า: “เมื่อสองสามปีที่แล้วมีคนพูดว่า ‘มัน [ปัญหาด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ] จะไม่คงอยู่’ เป็นปรากฏการณ์ระดับโลก มันเกิดขึ้นในธนาคารทั่วโลก มันกำลังเกิดขึ้นในลาสเวกัส มันกำลังเกิดขึ้นในฮ่องกง สิงคโปร์”

เขาเสริมว่าเขาไม่คิดว่าการพนันระดับไฮเอนด์แม้ว่าเศรษฐกิจโลกจะมีแนวโน้มที่ดีขึ้น “จะสูญเสียการมุ่งเน้นการปฏิบัติตามข้อกำหนดที่เรามีในวันนี้”

หน่วยงานจัดอันดับ Moody’s Investors Service กล่าวในหมายเหตุเมื่อวันศุกร์ว่าได้วางอันดับความน่าเชื่อถือ “Aa2″ ของรัฐบาลมาเก๊าในการทบทวนการปรับลดรุ่น

สำนักจัดอันดับกล่าวว่าจะปรับลดอันดับคะแนนของมาเก๊าหากการทบทวน “ได้ข้อสรุปว่าความแข็งแกร่งทางการคลังและภายนอกของรัฐบาลจะเสื่อมลงเมื่อเทียบกับระดับเดียวกัน” มันกล่าวว่าบริบทสำหรับการประเมินคือการชะลอตัวของประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของเมือง และโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับรายได้ที่ลดลงอย่างต่อเนื่องในอุตสาหกรรมคาสิโนของมาเก๊า

รายรับจากการเล่นเกมคาสิโน (GGR) ในมาเก๊าใกล้จะหยุดนิ่ง เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนกุมภาพันธ์ ลดลงเพียง 0.1 เปอร์เซ็นต์จากเดือนเดียวกันของปีก่อนหน้า รายรับจากคาสิโนของเมืองลดลงในช่วง 21 เดือนที่ผ่านมาโดยวัดตามเงื่อนไขปีต่อปี

“มาเก๊าขึ้นอยู่กับภาคการเล่นเกมเป็นอย่างมาก ซึ่งคิดเป็น 59.1% ของผลผลิตทางเศรษฐกิจของเขตปกครองพิเศษในราคาปัจจุบัน มากกว่าสี่ในห้าของการส่งออกบริการ และสามในสี่ของรายรับทางการเงินทั้งหมด” Moody’s กล่าว

“ความคาดหวังของเราในการลดลงของรายรับจากการเล่นเกมเป็นเวลานานแสดงให้เห็นว่าการเติบโตของมาเก๊า การคลัง และตัวชี้วัดภายนอกน่าจะลดลงจนถึงระดับที่ต่ำกว่าระดับที่สอดคล้องกับการจัดอันดับ Aa2” สถาบันกล่าวเสริม

การพิจารณาโดย Moody’s จะประเมินขอบเขตของผลกระทบของการลดลงของรายได้จากการเล่นเกมต่อความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจในวงกว้างของมาเก๊า เกี่ยวกับความสมดุลของการชำระเงิน และสถานะทางการเงินของรัฐบาล หน่วยงานกล่าวเมื่อวันศุกร์ การทบทวนนี้จะประเมินผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มล่าสุดของมูดี้ส์ต่ออันดับเครดิตจีนแผ่นดินใหญ่เป็นลบจากมีเสถียรภาพ นี่เป็นเพราะว่ามาเก๊ามีความเชื่อมโยงทางการเงิน การเมือง และสถาบันกับจีนอย่างแข็งแกร่ง

สำนักจัดอันดับกล่าวว่าคาดว่าจะเสร็จสิ้นการตรวจสอบภายในสามเดือน

Fitch Ratings Inc สถาบันการเงินอีกแห่งเมื่อสัปดาห์ที่แล้วกล่าวว่าการตกต่ำอย่างต่อเนื่องในคาสิโน GGR มีแนวโน้มที่จะผลักดัน ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศของมาเก๊า (GDP) ลง 6.5 เปอร์เซ็นต์ในปี 2559 ฟิทช์ยังยืนยันระยะยาวของมาเก๊าและสกุลเงินท้องถิ่นในระยะยาว การจัดอันดับเริ่มต้นของผู้ออกที่ AA- ลบด้วยแนวโน้ม ‘เสถียร’

GDP ของมาเก๊าลดลง 20.3% เมื่อเทียบเป็นรายปีในแง่จริงในปี 2015 ตามข้อมูลอย่างเป็นทางการ การลดลงของ GDP เร่งตัวขึ้นจากการตกต่ำร้อยละ 0.9 เมื่อเทียบปีต่อปีในปี 2014 เนื่องจาก GGR ของคาสิโนในเมืองยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง

“รายได้จากการเล่นเกมที่ลดลงเป็นผลมาจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่ลดลงจากแผ่นดินใหญ่ ซึ่งคาสิโนของมาเก๊าเป็นสถานที่ท่องเที่ยวหลัก การพัฒนานี้เป็นหนี้ต่อการขับเคลื่อนการต่อต้านการทุจริตอย่างต่อเนื่องในประเทศจีน ซึ่งอาจส่งผลให้อุตสาหกรรมเกมตกต่ำเป็นเวลานาน” มูดี้ส์กล่าว

รัฐบาลมาเก๊าพยายามที่จะกระจายเศรษฐกิจออกจากการเล่นเกม แต่ Moody’s กล่าวว่าคาดว่า “การเติบโตนั้นจะยังคงหดตัวในปี 2559 และ 2017 แม้ว่าอัตราการลดลงอาจบรรเทาลง”

บ้านเรตติ้งเสริมว่าความตื่นตระหนกต่อแกนนำเศรษฐกิจของมาเก๊า “ส่งผลให้เกิดการพังทลายอย่างมาก” ของการเกินดุลทางการคลังและบัญชีเดินสะพัดของรัฐบาล

“ในปี 2558 ดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุลลดลงเหลือ 20.8% ของ GDP จาก 38 เปอร์เซ็นต์ในปี 2557 ในขณะที่ส่วนเกินดุลทางการคลังของรัฐบาลกลางลดลงเหลือ 7.9% ของ GDP จาก 21.4% ในปี 2557 ตามคำแถลงแบบบูรณาการ” มูดี้ส์กล่าว

อย่างไรก็ตาม Moody’s กล่าวว่าความแข็งแกร่งทางการคลังของมาเก๊าได้รับการสนับสนุนอย่างมากจากการไม่มีหนี้สาธารณะและการสำรองทางการคลังและต่างประเทศที่มีขนาดใหญ่

ในแถลงการณ์เมื่อวันศุกร์ที่ Monetary Authority of Macao กล่าวว่าการจัดอันดับที่มีอยู่ในมาเก๊าโดย Fitch และ Moody’s “ช่วยให้ต้นทุนทางการเงินของ SAR และสถาบันมีเสถียรภาพ” และเป็นที่ยอมรับในระดับสากลเกี่ยวกับ “ความมั่นคงทางการเงินและการเงินของมาเก๊า”

ผู้มีอำนาจทางการเงินเพิ่ม: “ในขณะนี้ เงื่อนไขทางการเงินและการเงินของมาเก๊ามีเสียง … การเกินดุลทางการเงินอยู่ที่ MOP29.3 พันล้าน [US$3.67 พันล้าน] ใน 2015 รัฐบาลมีสินทรัพย์มากกว่า MOP400 พันล้านในการสำรองทางการเงินและเป็นหนี้ -ฟรี.”

Moody’s กล่าวว่าการตรวจสอบจะอนุญาตให้หน่วยงานจัดอันดับประเมินว่า “ควรวางน้ำหนักที่เป็นบวกเท่าใดในบัฟเฟอร์ทางการคลังที่แข็งแกร่งของมาเก๊า” และเสริมว่าเงินสำรองของรัฐบาล “อาจลดน้อยลงในระยะกลางหากจะใช้เพื่อเป็นเงินทุนในอนาคต การขาดดุลของรัฐบาลทั่วไปเกินกว่าปี 2560”

วุฒิสมาชิก Grace Poe ผู้สมัครอิสระสำหรับตำแหน่งประธานาธิบดีของฟิลิปปินส์ถูกกล่าวหาว่ายอมรับการบริจาคหาเสียงจาก Suncity Group ซึ่งเป็นผู้รวบรวมเกมวีไอพีรายใหญ่ที่สุดของมาเก๊ารายงานเมื่อวันจันทร์ที่หนังสือพิมพ์ Daily Tribune

หนังสือพิมพ์อ้างว่าได้รับเอกสารที่แสดงว่าค่ายของนางสาวโปรับเงินบริจาคทางการเมืองจำนวน 150 ล้าน PHP (3.22 ล้านเหรียญสหรัฐ) จาก Sun City Holiday Resort ซึ่งอธิบายไว้ในรายงานว่าเป็นบริษัทย่อยของ Suncity Group ซึ่งเป็นบริษัทที่ควบคุมโดย Alvin Chau ชิวหว้า.

การบริจาคที่ถูกกล่าวหาถูกบันทึกผ่านบัตรกำนัลเงินสดสามใบที่ออกเมื่อปีที่แล้ว Daily Tribune กล่าว หนึ่งในบัตรกำนัลมูลค่า 50 ล้าน PHP มีลายเซ็นของคุณ Poe รายงานกล่าวเสริม

The Daily Tribune กล่าวว่าการบริจาคอาจละเมิดกฎหมายของฟิลิปปินส์ที่ห้ามบริษัทต่างๆ จากการบริจาคเพื่อวัตถุประสงค์ในการเลือกตั้ง

Ms Poe ได้ปฏิเสธการรับเงินบริจาคจากบริษัทใดๆ ที่เชื่อมโยงกับ Suncity Group แล้ว

“นั่นไม่เป็นความจริงเลย” วุฒิสมาชิกกล่าวเมื่อวันจันทร์ อ้างจากหนังสือพิมพ์ Daily Inquirer ของฟิลิปปินส์

“ทำไมฉันถึงทำอย่างนั้น? ประการแรกมันผิดกฎหมาย ฉันไม่ได้รับการสนับสนุนใด ๆ เช่นนั้น” เธอกล่าวเสริม

เธอแสดงความคิดเห็นบนบัตรกำนัลพร้อมลายเซ็นของเธอว่า: “ง่ายเกินไปที่จะขอเอกสารอื่นให้ฉันเซ็น มันไม่เป็นความจริงเลยจริงๆ และมันก็เป็นสิ่งที่น่าเสียดาย”

ตัวแทนของ Suncity Group บอกกับ GGRAsia ว่าบริษัทไม่ทราบถึงกรณีนี้และ “ไม่มีความรู้” เกี่ยวกับการจ่ายเงินที่ถูกกล่าวหาให้กับแคมเปญของ Ms Poe

Suncity Group ดำเนินการห้องวีไอพีในคาสิโนหลายแห่งในมาเก๊า เช่นเดียวกับคลับวีไอพีในคาสิโนในฟิลิปปินส์ ตามเว็บไซต์ของบริษัท บริษัท Junket ดำเนินการคลับวีไอพีดังกล่าวที่ Solaire Resort and Casino และที่ City of Dreams Manila ซึ่งทั้งสองแห่งตั้งอยู่ที่ Entertainment City ในเมืองหลวงของฟิลิปปินส์ นอกจากนี้ยังจัดการ Cagayan Suncity VIP Club ในภาคเหนือของฟิลิปปินส์

อัตรารายวันเฉลี่ยของรายรับจากการเล่นเกมรวมของคาสิโน (GGR) ที่สร้างขึ้นในมาเก๊าเพิ่มขึ้นตามลำดับในสัปดาห์ที่สองของเดือนมีนาคมกล่าวว่าโบรกเกอร์หลายแห่งอ้างถึงผลตอบแทนของอุตสาหกรรมที่ไม่เป็นทางการ

สถาบันบางแห่งใช้ตัวเลขรายได้จากเกมบนโต๊ะเท่านั้น สถาบันต่างๆ ประมาณการว่าการตัดสิน GGR เดือนมีนาคมแบบปีต่อปีจะลดลงในช่วง 14 เปอร์เซ็นต์ถึง 22 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2015 และจะขยายไปถึง 22 เดือนเมื่อเทียบรายปีสำหรับเมือง รายได้ของคาสิโน

นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ Sanford C. Bernstein เสนอแนะในหมายเหตุเมื่อวันจันทร์ว่าอัตรารายได้เฉลี่ยต่อวันที่สร้างทั่วทั้งตลาดสำหรับช่วงวันที่ 7 ถึง 13 มีนาคมรวมอยู่ที่ประมาณ MOP628 ล้าน (78.6 ล้านเหรียญสหรัฐ) ซึ่งระบุว่าเพิ่มขึ้นประมาณ 18 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเป็นสัปดาห์ -สัปดาห์และ “ดีกว่าที่เราคาดไว้”

นักวิเคราะห์ Vitaly Umansky และ Simon Zhang กล่าวว่า “เราเชื่อว่าการปรับปรุงตามลำดับได้รับความช่วยเหลือจากทั้งปริมาณที่สูงขึ้นและอัตราการถือ VIP

นักวิเคราะห์ Richard Huang และ Stella Xing จากนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของญี่ปุ่น Nomura กล่าวในบันทึกย่อเมื่อวันอังคารโดยอ้างถึงการปรับปรุง GGR 8% ต่อสัปดาห์โดยอิงตามตารางเท่านั้น: “ในขณะที่เรามีความสุขกับ… [สัปดาห์ต่อสัปดาห์] การปรับปรุง ในอัตราการวิ่งของ GGR เราอดไม่ได้ที่จะสังเกตว่ามีการปรับปรุงเพียงเล็กน้อยในพื้นฐานของอุตสาหกรรม โดยที่ความประหลาดใจส่วนใหญ่มาจากธุรกิจวีไอพีที่มีอัตรากำไรต่ำเป็นหลัก”

เจมี่ ซู, เอเดรียน ชาน และเจนนิเฟอร์ วู นักวิเคราะห์จาก Daiwa Securities Group Inc กล่าวถึงช่วงหลังวันหยุดตรุษจีนซึ่งปีนี้เป็นช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ในปีนี้ว่า อัตราสำหรับที่พักหลังช่วงพีคซีซัน”

“ในอัตราปัจจุบัน เรายังคงคาดว่าเดือนมีนาคมจะเห็น GGR ลดลง 13% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะถึง GGR ทั้งหมดใน [ประมาณ] 18.6 พันล้าน MOP” ทีมงาน Daiwa กล่าว

David Katz และ Brian Davis จาก Telsey Advisory Group LLC กล่าวในหมายเหตุเมื่อวันจันทร์ว่า: “ในขณะที่การปรับปรุงเล็กน้อยในสัปดาห์ที่ผ่านมานี้มีแนวโน้มที่ดี เราสังเกตว่าผลลัพธ์ในเดือนมีนาคมที่ผ่านมานั้นแย่กว่าการลดลงที่เราได้คาดการณ์ไว้จนถึงตอนนี้ และบ่งชี้ว่า ผลลัพธ์ในเดือนกุมภาพันธ์ที่ราบเรียบได้รับแรงหนุนจากการเปรียบเทียบที่ง่ายมากกว่าการปรับปรุงปัจจัยพื้นฐานของตลาดอย่างมีความหมาย”

Telsey เพิ่มว่าในขณะที่กุมภาพันธ์ GGR เป็นประมาณแบนปีต่อปีเมื่อเทียบกับการลดลงร้อยละ 48.6 สำหรับ GGR ในกุมภาพันธ์ 2015; ตัวเลขเปรียบเทียบสำหรับเดือนมีนาคมนี้ลดลง 39.4 เปอร์เซ็นต์ในเดือนมีนาคม 2015

“การเปรียบเทียบจะยังคงยากขึ้นเรื่อย ๆ ในช่วงหลายเดือนข้างหน้า” นายแคทซ์และมิสเตอร์เดวิสกล่าว

Luk Hing Entertainment Group Holdings Ltd ผู้ดำเนินการไนท์คลับ Club Cubic (ในภาพ) ที่รีสอร์ทคาสิโน City of Dreams ของ Melco Crown Entertainment Ltd บน Cotai ได้ยื่นฟ้องในสัปดาห์นี้เพื่อขอจดทะเบียนในตลาด Growth Enterprise ขนาดเล็กของตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง

บริษัทกล่าวว่ากำลังอยู่ในขั้นตอน “การเตรียมพร้อมสำหรับการขยาย” Club Cubic ไปยังสถานที่ที่อยู่ติดกับสถานที่ปัจจุบัน Luk Hing กล่าวเสริมว่าคาดว่าจะมีค่าใช้จ่ายฝ่ายทุน “ไม่น้อยกว่า 15 ล้านดอลลาร์ฮ่องกง (1.93 ล้านเหรียญสหรัฐ)” สำหรับการขยายตัว

การยื่นของ Luk Hing “ยกม่านในอุตสาหกรรมไนท์คลับของมาเก๊า” กล่าวหมายเหตุเมื่อวันพุธจาก Union Gaming Securities Asia Ltd.

Luk Hing ได้ให้ข้อมูลโดยละเอียดเกี่ยวกับรายได้จากการดำเนินงาน ผลกำไร และส่วนต่างของการดำเนินงานในปี 2558

จำนวนเงินที่ Luk Hing พยายามหาทางเพิ่มผ่านรายการได้ถูกแก้ไขออกจากการยื่นฟ้องในวันจันทร์ที่เผยแพร่ต่อสาธารณะ เวอร์ชั่นสาธารณะกล่าวว่าการขยายคลับคิวบิกตามแผนจะใช้เงินบางส่วน – และการเปิดคลับใหม่ ปัจจุบัน Club Cubic ครอบคลุมพื้นที่ 25,780 ตารางฟุต (2,395 ตร.ม.) เพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไนท์คลับคาสิโนในลาสเวกัสส่วนใหญ่

การประกาศของ Luk Hing เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่รัฐบาลมาเก๊ากล่าวว่าต้องการให้ผู้ให้บริการคาสิโนหกรายของเมืองเพิ่มช่วงของสิ่งอำนวยความสะดวกที่ไม่ใช่เกมที่นำเสนอในคาสิโนของพวกเขา

ในปี 2014 รายได้รวมของรีสอร์ทคาสิโนในมาเก๊าน้อยกว่า 10 เปอร์เซ็นต์มาจากกิจกรรมที่ไม่ใช่เกม ประมาณการว่า Fitch Ratings Inc ในรายงานที่ออกในเดือนสิงหาคม

Grant Govertsen นักวิเคราะห์ของ Union Gaming กล่าวในบันทึกวันพุธของบริษัทของเขาที่เสนอคำอธิบายเกี่ยวกับการยื่นฟ้อง Luk Hing: “เรื่องราวรายรับในปี 2015 ที่ 16.2 ล้านเหรียญสหรัฐที่ [Club] Cubic เปรียบเทียบกับสโมสรชั้นนำในลาสเวกัส [แต่ละแห่ง] สร้างรายได้มากกว่า 100 เหรียญสหรัฐ ล้าน.”

เขาเสริมว่า: “ฉากไนท์คลับในมาเก๊ามีขนาดเล็กมากเมื่อเทียบกับลาสเวกัสและประกอบด้วยคิวบิกและสถานที่อื่น ๆ เพียงไม่กี่แห่งรวมถึง Pacha Macau ที่เพิ่งเปิดใหม่ที่ Studio City ของ Melco Crown Entertainment”

การอ้างอิงครั้งหลังคือทรัพย์สิน Cotai ที่ Melco Crown เป็นเจ้าของส่วนใหญ่ซึ่งเปิดตัวเมื่อวันที่ 27 ตุลาคม

หมายเลขปฏิบัติการ

Luk Hing ยื่นฟ้องเมื่อวันจันทร์ว่าในปี 2015 Club Cubic มีกำไรหลังหักภาษี 9.4 ล้านดอลลาร์ฮ่องกง และมีกำไรสุทธิ 7.5%

ข้อมูลเชิงลึกอื่น ๆ ในเอกสารข้อเสนอคือสโมสรในปี 2558 มีลูกค้าเข้าชมทั้งหมด 131,928 รายหรือประมาณ 361 ต่อวัน และค่าใช้จ่ายเฉลี่ยต่อลูกค้าหนึ่งรายอยู่ที่ 822 ดอลลาร์ฮ่องกง ยอดขายแชมเปญมีมูลค่า 52.5 ล้านเหรียญฮ่องกง หรือร้อยละ 56 ของยอดขายเครื่องดื่มทั้งหมดที่คลับในช่วง 12 เดือน

ระหว่างปี 2015 ลูกหิ้งได้จ่ายค่าเช่าและส่วนแบ่งกำไร 11.2 ล้านเหรียญฮ่องกงให้กับ City of Dreams

บันทึกของ Union Gaming กล่าวว่า: “เราประเมินว่า Melco Crown ได้รับค่าเช่าและส่วนแบ่งกำไรประมาณ 1.4 ล้านเหรียญสหรัฐในปี 2558 ที่จะปรากฏใน ‘ความบันเทิง การขายปลีกและอื่น ๆ’ ในงบกำไรขาดทุนของ Melco Crown [คลับ] รายรับที่เกี่ยวข้องกับลูกบาศก์ของ Melco Crown นั้นมากกว่า 1 เปอร์เซ็นต์เล็กน้อยของรายการโฆษณานี้ในปีที่แล้ว”

นายหน้าเพิ่มหมายถึงแบรนด์ไนต์คลับอื่นที่เพิ่งเพิ่มไปยังพอร์ตโฟลิโอของการดำเนินงานที่ไม่ใช่เกมของ Melco Crown ในมาเก๊า: “ด้วยการดำเนินงานของ Pacha ที่ Studio City รายได้ที่เกี่ยวข้องกับไนท์คลับสำหรับ Melco Crown มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นอย่างมากในปี 2559 แม้ว่าเราจะยังคงคาดหวัง มันยังคงเป็นข้อผิดพลาดในการปัดเศษเนื่องจากเกี่ยวข้องกับรายการรายได้ทั้งหมด ‘ความบันเทิง การขายปลีก และอื่น ๆ’”

Union Gaming ประมาณการว่า “ส่วนสำคัญ” ของฐานลูกค้าที่ Club Cubic คือชาวมาเก๊าซึ่งเรียกว่า ‘ชาวบ้าน’ ชาวต่างชาติและผู้อยู่อาศัยในฮ่องกง “ด้วยเหตุนี้รายได้ที่มีเสถียรภาพในปี 2015”

เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา Galaxy Entertainment Group Ltd ซึ่งเป็นคู่แข่งทางการตลาดของ Melco Crown ได้ประกาศว่าจะกลับมาเปิดทำการอีกครั้งในวันที่ 15 เมษายนที่ไนท์คลับ China Rouge ที่ Galaxy Macau ซึ่งเป็นสถานที่ให้บริการเรือธงของ Cotai จะมีสิ่งที่บริษัทเรียกว่า “นโยบายเปิดประตูและการจอง” ใหม่

สโมสรถูก “ปิดปรับปรุงชั่วคราว” โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 30 มีนาคมปีที่แล้ว บริษัทได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้

ไชน่ารูจเปิดในเดือนมีนาคม 2555 ในฐานะ “ห้องรับรองพิเศษเฉพาะสำหรับสมาชิกเท่านั้น” ตามคำแถลงของบริษัทในขณะนั้น

Wynn Macau Ltd ผู้ให้บริการคาสิโนในมาเก๊าเปิดไนท์คลับ Tryst ที่ Wynn Macau ในเดือนธันวาคม 2549 แต่ปิดตัวลงหลังจากผ่านไปเพียงสี่เดือน

นักวิเคราะห์การลงทุนหลายคนบอกกับ GGRAsia ว่าสิ่งอำนวยความสะดวกที่ไม่ใช่เกมมีศักยภาพที่จะได้รับความนิยมในมาเก๊าหากเนื้อหานั้นเหมาะสมกับตลาด

การแสดง House of Dancing Water ของ Melco Crown ที่ City of Dreams มีกำหนดฉายรอบปฐมทัศน์ในเดือนกันยายน 2010 และยังคงอาศัยอยู่ที่นั่น

เมื่อต้นเดือนนี้ Lui Che Woo ประธานของ Galaxy Entertainment บอกกับ Bloomberg ผู้เชี่ยวชาญด้านข่าวธุรกิจว่าบริษัทวางแผนที่จะสร้างสวนสนุกขนาดเล็กแต่ “ไม่เหมือนใคร” ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของสองขั้นตอนถัดไปของทรัพย์สิน Galaxy Macau

Alan Ho Yau Lun หลานชายของนักธุรกิจเกม Stanley Ho Hung Sun และในขณะที่เขาถูกจับกุมผู้บริหารระดับสูงที่โรงแรม Lisboa ของมาเก๊า (ในภาพ) ถูกตัดสินจำคุกเมื่อวันพฤหัสบดีโดยศาลชั้นต้นของเมืองถึง 13 เดือนในคุกสำหรับ ความผิดฐาน “ค้าประเวณี” ณ ที่เกิดเหตุ

แต่อลัน โฮได้รับการปล่อยตัวทันทีเนื่องจากศาลกล่าวว่าเวลาที่เขาอยู่ในความดูแลเพื่อรอการพิจารณาคดีนั้นเกินกำหนดโทษจำคุกแล้ว

คณะตุลาการกล่าวว่าในการตัดสินลงโทษ อลัน โฮ ในฐานะผู้อำนวยการบริหารของโรงแรม ได้รับการยอมรับว่าเป็น “ผู้มีอำนาจตัดสินใจสูงสุด” ณ สถานที่จัดงานจนถึงเวลาที่เขาถูกจับกุม และได้อนุญาตให้มีการค้าประเวณีในสถานที่ดังกล่าว – ทรัพย์สินของ Sociedade de Turismo e Diversões de Macau SA (STDM) ซึ่งเป็นบริษัทที่ก่อตั้งโดย Stanley Ho

อย่างไรก็ตาม อลัน โฮ ถูกศาลตัดสินลงโทษในข้อหาก่ออาชญากรรมหรือเข้าร่วมใน “สมาคมลับหรือสังคม” ซึ่งปกติแล้วจะเข้าใจในมาเก๊าว่าเป็นการอ้างอิงถึงการเข้าไปพัวพันกับแก๊งอาชญากรจีนที่รู้จักกันทั่วไปในชื่อกลุ่มสาม – เพื่อจุดประสงค์ในการแสวงหาประโยชน์จากการค้าประเวณี . คณะผู้พิพากษาตั้งข้อสังเกตว่าไม่มีหลักฐานยืนยันถึงผลกระทบดังกล่าวในคดีของอลัน โฮ

Alan Ho และผู้บริหารระดับสูงคนอื่น ๆ ของโรงแรม Lisboa เป็นหนึ่งในผู้ที่ถูกจับกุมเมื่อเดือนมกราคม 2558 เนื่องจากต้องสงสัยว่าปล่อยการค้าประเวณีในสถานที่ดังกล่าว ตำรวจประเมินในแถลงการณ์ภายหลังการจับกุมที่มากกว่า 400 ล้าน MOP (50 ล้านเหรียญสหรัฐ) ได้เปลี่ยนมือในรูปแบบของค่าธรรมเนียม

ในระหว่างการบุกค้นเมื่อปีที่แล้ว ตำรวจได้จับกุมผู้ต้องสงสัยเป็นโสเภณี 96 ราย ซึ่งมีอายุระหว่าง 20-27 ปี เพื่อทำการสอบสวน คนหนึ่งมาจากเวียดนาม อีกคนมาจากจีนแผ่นดินใหญ่ โสเภณีที่ถูกกล่าวหาว่าแต่ละคนถูกบังคับให้จ่าย “ค่าเข้าชม” รายปี 150,000 หยวน (23,158 ดอลลาร์สหรัฐ) เพื่อชักชวนลูกค้าในพื้นที่ส่วนกลางของโรงแรม บวกกับ “ค่าคุ้มครอง” รายเดือนจำนวน 10,000 หยวน ตามที่ตำรวจระบุ

การพิจารณาคดีของคดีเริ่มเมื่อวันที่ 8 มกราคมปีนี้และดำเนินไปหลายครั้งที่ไม่ต่อเนื่องกัน

จำเลยอีกห้าคนซึ่งถูกว่าจ้างโดย Hotel Lisboa ในขณะที่ถูกจับกุม แต่ละคนถูกตัดสินว่ามีความผิดหนึ่งครั้งในคดีนี้ สี่ในนั้นถูกตัดสินจำคุกระหว่างห้าเดือนถึงเจ็ดเดือนและได้รับการปล่อยตัวในวันพฤหัสบดีเนื่องจากใช้เวลาอยู่ในการควบคุมตัวเพื่อรอการพิจารณาคดี

Kelly Wang อดีตรองผู้จัดการของ Hotel Lisboa ได้รับโทษจำคุก 29 เดือน หลังจากที่ศาลพบว่าเธอฉวยประโยชน์จากตำแหน่งของเธอในการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมจากโสเภณี เวลาที่เธอถูกควบคุมตัวเพื่อรอการพิจารณาคดีจะนับเป็นส่วนหนึ่งของประโยคของเธอ

เจ้าหน้าที่ของเมืองกล่าวว่า เป็นคดีที่น่าสงสัยที่ใหญ่ที่สุดเกี่ยวกับการค้าประเวณีที่จะเลิกราในมาเก๊า นับตั้งแต่เมืองนี้ผ่านจากการบริหารของโปรตุเกสไปยังประเทศจีนในปี 2542

STDM เจ้าของโรงแรม Lisboa ควบคุมประมาณ 54% ของผู้ดำเนินการเกมในมาเก๊า SJM Holdings SJM Holdings จัดการคาสิโนใน Lisboa complex

การเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นของผู้ให้บริการเกมที่เกี่ยวข้องกับมาเก๊าตั้งแต่จุดต่ำสุดในเดือนมกราคมของพวกเขานั้น “สมเหตุสมผล” เนื่องจาก “ปัจจัยพื้นฐานกำลังมีเสถียรภาพ” รายงานใหม่จาก Morgan Stanley กล่าว แต่หลังจากที่ราคาหุ้นเฉลี่ยฟื้นตัวมากกว่า 40 เปอร์เซ็นต์ “การประเมินมูลค่าไม่น่าสนใจอีกต่อไป” ธนาคารเพื่อการลงทุนกล่าวเสริม

“รายรับจากการเล่นเกมรวมรายวันของมาเก๊า (GGR) มีการติดตามประมาณ MOP600 ล้าน (75 ล้านเหรียญสหรัฐ) ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา เดิมพันขั้นต่ำไม่ลดลง รายได้วีไอพีแสดงให้เห็นการเติบโตรายไตรมาสครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2556 ในไตรมาสที่สี่ของปี 2558 ตามลำดับ และ EBITDA [กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย] มาร์จิ้นดีขึ้นจากการผสมผสานและการลดต้นทุนที่ดีขึ้น” นักวิเคราะห์ Praveen K. Choudhary, Alex Poon และ Thomas Allen เขียนเมื่อวันจันทร์

“แต่หากปราศจากการเติบโตหรือการจ่ายเงินปันผลในระยะเวลาอันใกล้ อุตสาหกรรมอาจไม่สามารถให้คะแนนซ้ำได้อีก สำหรับการเติบโต อุตสาหกรรมต้องการการเติบโตทั้งในการเข้าชมหรือการใช้จ่ายต่อหัว” พวกเขากล่าวเสริม

จำนวนผู้มาเยือนมาเก๊าประจำปีลดลง 2.6%เมื่อเทียบเป็นรายปีในปี 2558 ตามข้อมูลอย่างเป็นทางการ สำหรับทั้งปี 2558 มีผู้มาเยือน 30.71 ล้านคน ลดลงประมาณ 811,000 คนเมื่อเทียบปีต่อปี

GGR คาสิโนในเดือนกุมภาพันธ์ลดลง 0.1 เปอร์เซ็นต์จากเดือนเดียวกันของปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นประสิทธิภาพรายเดือนที่ดีที่สุดในแง่ของอัตราการลดลงแบบปีต่อปีในช่วง 21 เดือนที่ผ่านมา

มอร์แกนสแตนลีย์กล่าวว่าในขณะที่การฟื้นตัวล่าสุดของราคาหุ้นของผู้ให้บริการเกมที่เกี่ยวข้องกับมาเก๊านั้นสมเหตุสมผลแล้ว “การประเมินมูลค่าไม่น่าสนใจหลังจากการฟื้นตัว 40 เปอร์เซ็นต์จากรางน้ำของเดือนมกราคม”

ทีมวาณิชธนกิจกล่าวเสริมว่า “เราคิดว่าราคาหุ้นสะท้อนการมองโลกในแง่ดีมากเกินไปจากนโยบายสนับสนุนของรัฐบาลจีน ซึ่งอาจช่วยหรือไม่ก็ได้ปัจจัยพื้นฐานอย่างมีความหมาย”

รัฐบาลกลางของจีนได้ให้คำมั่นที่จะแนะนำมาตรการเพื่อช่วยให้เศรษฐกิจของมาเก๊าฟื้นตัว หลังจากที่ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศหดตัวลง 20 เปอร์เซ็นต์ในปี 2015 สาเหตุหลักมาจากการตกต่ำอย่างต่อเนื่องในอุตสาหกรรมเกมของเมือง ปักกิ่งยังไม่ได้เปิดเผยมาตรการที่เป็นรูปธรรมแม้ว่าเมื่อเร็ว ๆ นี้จะกล่าวถึง “การเพิ่มประสิทธิภาพ” ของโครงการวีซ่าส่วนบุคคลไปยังมาเก๊า

บันทึกของ Morgan Stanley กล่าวเพิ่มเติมว่าความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นกับอุตสาหกรรม “รวมถึงการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากกำลังการผลิตส่วนเกินและการลดลงของอัตรากำไรขั้นต้น ศักยภาพในการลดต้นทุนที่ จำกัด ในปี 2559 และการห้ามสูบบุหรี่ในห้องวีไอพี”

สมาชิกสภานิติบัญญัติของมาเก๊าได้รับการอนุมัติในเดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว การ อ่าน ร่างกฎหมายของรัฐบาลครั้งแรกที่เสนอให้ยกเลิกห้องรับรองสำหรับผู้สูบบุหรี่ในคาสิโนและการห้ามสูบบุหรี่อย่างเต็มรูปแบบในพื้นที่วีไอพี ร่างพระราชบัญญัตินี้อยู่ในขั้นตอนของคณะกรรมการในสภานิติบัญญัติ

มีการอภิปรายอย่างต่อเนื่องในหมู่ผู้สังเกตการณ์อุตสาหกรรมการเล่นเกมของมาเก๊าในหัวข้อการรักษาเสถียรภาพของตลาด ในบันทึกย่อวันที่ 9 มีนาคม Wells Fargo Securities LLC ระบุว่าอาจ“เร็วเกินไปที่จะเรียกการรักษาเสถียรภาพ”ในตลาด แต่ผู้บริหารระดับสูงหลายคนของบริษัทคาสิโนมาเก๊าได้เน้นย้ำถึงสัญญาณของสิ่งที่พวกเขามองว่ามีเสถียรภาพในตลาดเมื่อเร็วๆ นี้

ในบันทึกของวันจันทร์ มอร์แกน สแตนลีย์ยังคงประมาณการการลดลงร้อยละ 6 เมื่อเทียบปีต่อปีในมาเก๊า GGR โดยรวมในปี 2559 ทั้งปี การลดลงนั้นจะเป็นผลมาจากการลดลงของรายรับวีไอพีร้อยละ 16 ซึ่งได้รับการชดเชยบางส่วนจากการเพิ่มขึ้น ร้อยละ 4 ในกลุ่มตลาดมวลชน กล่าว

Macquarie ยกเซกเตอร์

ในวันพฤหัสบดีที่ Macquarie Capital Ltd – ได้รับการยกย่องจากผู้สังเกตการณ์ในอุตสาหกรรมบางรายว่าระมัดระวังในการวิเคราะห์การเล่นเกมของมาเก๊า – ยกมุมมองต่ออุตสาหกรรมคาสิโนของเมือง

ได้อัปเกรดการคาดการณ์ GGR ทั้งปี 2016 สำหรับมาเก๊าให้ลดลงร้อยละ 6 ในแง่ของปีต่อปี การประมาณการก่อนหน้านี้ชี้ให้เห็นว่าการลดลงทั้งปีอยู่ที่ 13 เปอร์เซ็นต์

“เราคาดว่า Macau GGR จะเข้าสู่ปีที่สามของการลดลง (-6 เปอร์เซ็นต์) ในปีปฏิทิน 2016 (โดยประมาณ) และการเติบโตคงที่ในปีปฏิทิน 2017 (ประมาณการ) ก่อนการกู้คืนรูปตัว L ที่มีตัวเลขต่ำเพียงตัวเดียวในปีปฏิทิน 2018 ( ประมาณการ)” นักวิเคราะห์ Kai Tan, Maggie Jiang และ Jensen Hui เขียน

พวกเขาเพิ่ม: “เราเพิ่มมุมมองภาคการเล่นเกมของมาเก๊าจากน้ำหนักน้อยไปเป็นเป็นกลางและแนะนำให้นักลงทุนเลือกสะสมหุ้นในเดือนเมษายน 2559 โพสต์การเปิดตัว GGR ในเดือนมีนาคม 2559”

ตามรายงานของสื่อ บันทึกของ Mcquarie ในวันพฤหัสบดีเป็นหนึ่งในสาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้นของผู้ให้บริการเกมที่เกี่ยวข้องกับมาเก๊าเพิ่มขึ้นในวันศุกร์ในการซื้อขายในฮ่องกง MGM China Holdings Ltd เป็นผู้นำการเพิ่มขึ้น โดยมีหุ้นเพิ่มขึ้นเกือบ 14% ในขณะที่ผู้ประกอบการรายอื่นบันทึกส่วนแบ่งกำไรระหว่าง 5% ถึง 10 เปอร์เซ็นต์

ในบันทึกเมื่อวันพฤหัสบดี Macquarie ได้เพิ่มราคาเป้าหมายสำหรับผู้ให้บริการเกมมาเก๊าหกราย

“เราเชื่อว่า Sands China Ltd และ Galaxy Entertainment Group Ltd ซึ่งมีคุณสมบัติที่ดีใน Cotai จะเป็นผู้รับผลประโยชน์ที่ใหญ่ที่สุดของความล่าช้าของโครงการ [Cotai] ที่ประกาศโดย Wynn Macau Ltd และ MGM China” นายหน้ากล่าวเสริม

ผู้ให้บริการคาสิโนในมาเก๊า SJM Holdings Ltd จัดขึ้นเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาซึ่งเรียกว่า “การเปิดครั้งใหญ่” ของพื้นที่เล่นเกมใหม่ที่ Grand Lisboa ซึ่งเป็นโรงแรมคาสิโนระดับเรือธง (ในภาพ) สิ่งอำนวยความสะดวกใหม่นี้เข้าใจว่าเป็นส่วนหนึ่งของการยกเครื่องทรัพย์สินในคาบสมุทรมาเก๊าอย่างต่อเนื่อง

พื้นที่เล่นเกมใหม่มีพื้นที่สำหรับเล่นการพนันประมาณ 870 ตารางเมตร (9,365 ตารางฟุต) โดยมี “โต๊ะเล่นเกมมากกว่า 10 โต๊ะและเครื่องสล็อตมากกว่า 40 เครื่อง” รวมถึงห้องรับประทานอาหารด้วย บริษัทกล่าวในการแถลงข่าว

พื้นที่เล่นเกมตั้งอยู่ที่ชั้นบนสุด – โซนลอย – ของคาสิโน Grand Lisboa สถานที่เล่นเกมแห่งใหม่มีการเปิดตัวอย่างนุ่มนวลในเดือนมกราคมตามการประกาศผลประจำปี 2558 ของ SJM Holdings ที่ยื่นในเดือนกุมภาพันธ์ เดิมบริเวณนี้เป็นที่ตั้งของร้านอาหาร ย้ายออกในเดือนกรกฎาคม 2558 และย้ายไปอยู่ที่อื่น

แถลงข่าววันศุกร์ของ SJM Holdings ไม่ได้กล่าวถึงกลุ่มลูกค้าเป้าหมายของพื้นที่เล่นเกมใหม่ บริษัทได้ระบุไว้ก่อนหน้านี้ว่าพื้นที่ใหม่นี้จะทุ่มเทให้กับตลาดมวลชนระดับพรีเมียม

ในเดือนกุมภาพันธ์ SJM Holdings ได้ติดตั้งเทอร์มินัลหลายเกมสด 78 แห่งบนชั้นตลาดมวลชนระดับบนของคาสิโน Grand Lisboa

SJM Holdings มีกำหนดจะเริ่มงานปรับปรุงในเดือนนี้เพื่ออัปเดตชั้นล่างของ Grand Lisboa “เมื่อสร้างเสร็จภายในสิ้นปีนี้ ชั้นล่างจะมีการขยายพื้นที่การเล่นเกมเพื่อรองรับอีกห้าโต๊ะและ 31 สล็อตแมชชีน รวมทั้งพื้นที่ค้าปลีกใหม่” บริษัทกล่าวในผลประกอบการประจำปี

ทางโรงแรมยังอยู่ระหว่างการปรับปรุงห้องพัก ซึ่งเป็นการยกเครื่องครั้งใหญ่ครั้งแรกนับตั้งแต่เปิดในปี 2552 โครงการปรับปรุงซึ่งเริ่มในฤดูร้อนปี 2557 จะใช้เวลาประมาณสามปีจึงจะแล้วเสร็จ SJM Holdings กล่าวก่อนหน้านี้

Grand Lisboa มีโต๊ะเกมมากกว่า 400 โต๊ะ ตามข้อมูลของ SJM Holdings สถานที่จัดงานยังมีเครื่องสล็อตมากกว่า 880 เครื่อง

นักวิเคราะห์การลงทุนจำนวนหนึ่งได้ตั้งข้อสังเกตว่าผู้ประกอบธุรกิจมาเก๊าสามคน – SJM Holdings, MGM China Holdings Ltd และ Wynn Macau Ltd – ซึ่งขณะนี้ไม่มีการดำเนินงานใน Cotaiซึ่งเป็นโซนสำหรับรีสอร์ทคาสิโนขนาดใหญ่แห่งใหม่ มีแนวโน้มที่จะเผชิญกับแรงกดดัน ในแง่ของส่วนแบ่งการตลาดในขณะที่มาเก๊ามุ่งสู่การให้ความสำคัญกับตลาดมวลชนและการท่องเที่ยวที่ไม่ใช่เกมมากขึ้น

SJM Holdings กำลังสร้างรีสอร์ทคาสิโนแห่งใหม่บน Cotai และมีกำหนดจะพร้อมใช้งานในปลายปี 2560 ในเดือนกุมภาพันธ์ บริษัทได้ประกาศว่าโครงการมูลค่า 30 พันล้านฮ่องกง (3.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) จะถูกตราสินค้า Grand Lisboa Palace ก่อนหน้านี้มีชื่องานว่า ‘Lisboa Palace’

SJM Holdings ตั้งเป้าที่จะเปิด Casino Jai Alai อีกครั้งบนคาบสมุทรมาเก๊า “ในปลายปี 2559” ตามประกาศก่อนหน้านี้ งานปรับปรุงสถานที่ถูกระงับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2557 ระหว่างรอการอนุมัติจากรัฐบาล และเริ่มดำเนินการใหม่ในเดือนพฤษภาคม 2558 บริษัทกล่าว เมื่อเปิดใหม่แล้ว สิ่งอำนวยความสะดวกจะมีสิ่งอำนวยความสะดวกใหม่ รวมทั้งโรงแรมที่มีห้องพัก 130 ห้อง ร้านอาหารและร้านค้า

ความพึงพอใจในหมู่นักท่องเที่ยวเกี่ยวกับคาสิโนของมาเก๊าลดลงในไตรมาสที่สี่ของปี 2015 สู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่สิ้นปี 2011 แสดงให้เห็นดัชนีความพึงพอใจของนักท่องเที่ยวมาเก๊าล่าสุด

ดัชนีย่อยที่วัดความเชื่อมั่นดังกล่าวลดลงมาอยู่ที่ 67.6 จุดในช่วงสามเดือนสุดท้ายของปี 2558 ลดลงจาก 70.0 จุดในไตรมาสก่อนหน้า ดัชนีย่อยอยู่ที่ 70.3 จุด ในไตรมาสที่สี่ของปี 2557

มันเป็นระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ตั้งแต่ไตรมาสที่สี่ของปี 2011 เมื่อดัชนีย่อยวัดความพึงพอใจของนักท่องเที่ยวกับคาสิโนอยู่ที่ 66.1 จุด

ผลลัพธ์ออกเมื่อต้นเดือนนี้ ไม่มีคำอธิบายสำหรับความพึงพอใจที่ลดลงในหมู่ผู้เข้าชมเกี่ยวกับคาสิโนของเมือง

ดัชนีความพึงพอใจนักท่องเที่ยวของมาเก๊าโดยรวมลดลงในไตรมาสที่สี่ของปี 2015 จาก 69.6 จุดในช่วง 3 เดือนก่อนหน้าเป็น 67.8 จุด

ดัชนีความพึงพอใจด้านการท่องเที่ยวของมาเก๊ารวบรวมทุกไตรมาสโดยศูนย์วิจัยการท่องเที่ยวที่สถาบันการศึกษาการท่องเที่ยวของเมือง ประกอบด้วย 10 ภาคส่วนที่เกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยว มีการสำรวจผู้เข้าชมประมาณ 100 คนต่อภาคในแต่ละไตรมาส โดยมีการสัมภาษณ์ในสถานที่ท่องเที่ยวสำคัญๆ และศูนย์กลางการคมนาคมขนส่ง

ดัชนีใช้มาตราส่วนศูนย์ถึง 100 จุด ยิ่งดัชนีสูงยิ่งถือว่านักท่องเที่ยวมีความพึงพอใจมากขึ้น

สโมสรเรือยอทช์ที่เสนอ ณ สถานที่พักผ่อนหย่อนใจริมน้ำ Macau Fisherman’s Wharf จะมีด่านชายแดนของตัวเอง รัฐบาลมาเก๊ายืนยันเมื่อวันจันทร์

ผู้มาเยือนจากต่างประเทศที่เดินทางมาถึงมาเก๊าโดยเรือยอทช์จะสามารถเทียบท่าที่ท่าจอดเรือของการพัฒนาและผ่านด่านตรวจคนเข้าเมืองได้โดยตรงที่ Macau Fisherman’s Wharf

บริษัทผู้ให้บริการคาสิโน Macau Legend Development Ltd เป็นเจ้าของและดำเนินการ Macau Fisherman’s Wharf คาสิโน Babylon ของบริษัทเป็นหนึ่งในสิ่งอำนวยความสะดวกที่ตั้งอยู่ที่ Fisherman’s Wharf บนคาบสมุทรมาเก๊า สถานที่เล่นเกมดำเนินการภายใต้ใบอนุญาตคาสิโนของ SJM Holdings Ltd.

Macau Fisherman’s Wharf จะเป็นการพัฒนาที่เกี่ยวข้องกับคาสิโนแห่งแรกในมาเก๊าเพื่ออำนวยความสะดวกด้านการย้ายถิ่นฐานสำหรับผู้ที่มาถึงเมืองด้วยเรือส่วนตัวเพื่อการพักผ่อน

เนื่องจากโดยทั่วไปแล้วการเป็นเจ้าของและการบำรุงรักษาเรือยอทช์สำหรับออกทะเลถือเป็นงานอดิเรกสำหรับสิ่งที่ดีกว่า ลูกเรือของเรือดังกล่าวจึงถูกมองว่าเป็นนักท่องเที่ยวที่มีมูลค่าสูง จากข้อมูลของอุตสาหกรรมเรือยอทช์ นักท่องเที่ยวประเภทที่ทำกำไรได้มากที่สุดนั้นเกี่ยวข้องกับผู้ที่มีรายได้สูงที่เดินทางใน “เรือยอทช์พิเศษ” นักท่องเที่ยวเรือยอทช์ยังมีแนวโน้มที่จะอยู่ในจุดหมายปลายทางนานกว่าประเภทที่ไม่ใช่การเดินเรือตามข้อมูลอุตสาหกรรมการแล่นเรือยอทช์

มาเก๊าและเมือง Zhongshan บนแผ่นดินใหญ่ที่อยู่ใกล้เคียงในมณฑลกวางตุ้งของจีน มีแผนที่จะดำเนินโครงการที่จะอนุญาตให้เรือยอทช์สามารถเดินทางได้อย่างอิสระระหว่างสองสถานที่ การแนะนำโครงการล่าช้าหลายครั้ง ไม่มีการประกาศต่อสาธารณะเมื่อมีการเปิดตัว

Macau Legend กำลังพัฒนา Fisherman’s Wharf ขึ้นใหม่ (ในภาพเรนเดอร์) สโมสรเรือยอทช์ใหม่เป็นส่วนหนึ่งของโครงการ – การพัฒนาริมน้ำมีพื้นที่จอดเรืออยู่แล้ว บริษัท กล่าวในเดือนกันยายนว่างานดังกล่าวรวมถึง “การพัฒนาท่าจอดเรือเพิ่มเติมเพื่อเพิ่มขนาดของพื้นที่จอดเรือและการรวมสโมสรเรือยอทช์พร้อมสิ่งอำนวยความสะดวกด้านการย้ายถิ่นฐาน” จะแล้วเสร็จภายในไตรมาสที่สามของปีนี้ แผนนี้ยังรวมถึงท่าเรือสาธารณะสำหรับการล่องเรือในท่าเรือ

The Harbourview Hotel ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของโครงการพัฒนาขื้นใหม่ได้เปิดดำเนินการอย่างไม่เป็นทางการ ในเดือนกุมภาพันธ์ 2558 บริษัทวางแผนที่จะเพิ่มโรงแรมอีก 2 แห่งซึ่งมีกำหนดแล้วเสร็จในปี 2559 และ 2560 ตามลำดับ

หนึ่งในคุณสมบัติใหม่ – โรงแรมเลเจนเดล – เผชิญกับการต่อต้านจากสาธารณชนหลังจากมาเก๊าเลเจนด์สมัครเพื่อเพิ่มความสูงของอาคาร 50 เปอร์เซ็นต์เป็น 90 เมตร (295 ฟุต) รัฐบาลยังไม่ได้อนุมัติคำขอ ฝ่ายบริหารได้เตือนแล้วว่าความล่าช้าที่เกี่ยวข้องกับกระบวนการอนุมัตินั้นมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อวันเปิดทำการของอสังหาริมทรัพย์ในปี 2560

Macau Legend รายงานในเดือนพฤศจิกายนว่าลดลงร้อยละ 55.0 เมื่อเทียบปีต่อปีในรายได้ที่ปรับปรุงก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ในช่วงสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน เป็น 74.6 ล้านเหรียญฮ่องกง (9.6 ล้านเหรียญสหรัฐ) เนื่องจากสาเหตุหลักมาจาก ทำให้รายรับจากการเล่นเกมลดลง

การเพิ่มเมืองจีนแผ่นดินใหญ่ให้กับโครงการเข้าเยี่ยมชมรายบุคคล (IVS) จะเป็น “ผลบวกมากที่สุด” สำหรับอุตสาหกรรมคาสิโนมาเก๊า ท่ามกลางมาตรการสนับสนุนนโยบายที่รัฐบาลกลางกล่าวถึงเมื่อเร็วๆ นี้

บันทึกย่อที่ออกเมื่อวันจันทร์โดยนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ Sanford C. Bernstein Ltd. ได้ให้ความเห็นเกี่ยวกับนโยบายบางอย่างของปักกิ่งเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจระดับภูมิภาคของสามเหลี่ยมปากแม่น้ำเพิร์ลซึ่งสภาแห่งรัฐของจีนได้ร่างไว้เมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งรวมถึง “การเพิ่มประสิทธิภาพและการปรับเปลี่ยน” ที่เป็นไปได้ แต่ไม่ระบุ สำหรับนโยบาย IVS สภาแห่งรัฐยังกล่าวถึงการสนับสนุนการพัฒนาของมาเก๊าในฐานะ “ศูนย์กลางการท่องเที่ยวและการพักผ่อนของโลก” ซึ่งเป็นนโยบายที่รัฐบาลมาเก๊ากล่าวถึงก่อนหน้านี้

IVS อนุญาตให้ผู้คนจากเมืองที่กำหนดในจีนแผ่นดินใหญ่สามารถยื่นขอวีซ่าเพื่อเดินทางไปมาเก๊าและฮ่องกงได้อย่างอิสระ

“แถลงการณ์ไม่ได้ระบุรายละเอียด” นักวิเคราะห์ของ Bernstein Vitaly Umansky และ Simon Zhang กล่าวถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบาย IVS ที่เป็นไปได้

แต่พวกเขาตั้งข้อสังเกตว่า: “การเพิ่มเมือง IVS เพิ่มเติมให้กับ 49 เมืองที่มีสิทธิ์ในปัจจุบัน… จะมีผลกระทบมากที่สุดและเป็นบวกในการขับเคลื่อนการเยี่ยมชมที่เพิ่มขึ้นในมาเก๊า”

นักวิเคราะห์กล่าวเสริมว่า: “ปัจจุบัน วีซ่า IVS ส่วนใหญ่ไปยังมาเก๊าอนุญาตให้เข้าประเทศได้เพียงหนึ่งหรือสองรายการภายในระยะเวลาที่ถูกต้อง [the] หากอนุญาตให้เข้าหลายรายการสำหรับ [นักเดินทางจาก] เมืองป้อนหลัก อาจเป็นการสนับสนุนในเชิงบวกต่อมาเก๊า”

ทีมนายหน้าตั้งข้อสังเกตว่าระยะเวลาการพำนักในวีซ่า IVS จะเพิ่มขึ้น “แม้ว่านี่อาจเป็นแง่บวกในความเชื่อมั่น แต่เราเชื่อว่าจะไม่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากการเข้าชมส่วนใหญ่ใช้เวลาสองถึงสี่วัน”

นักลงทุนให้ความสนใจกับแนวโน้มและการพัฒนาในการบริหารระบบ IVS เนื่องจากกำลังการใช้จ่ายของผู้เยี่ยมชม IVS ที่มาเก๊าโดยทั่วไปคิดว่าจะสูงกว่าของผู้เยี่ยมชมชาวจีนแผ่นดินใหญ่ที่เดินทางมาด้วยแพ็คเกจทัวร์ พวกเขาคิดว่าจะใช้จ่ายมากขึ้นที่โต๊ะคาสิโนและสล็อตในมาเก๊ามากกว่าผู้เยี่ยมชมแพ็คเกจ

ปัจจุบันประมาณหนึ่งในห้าของประชากรจีนแผ่นดินใหญ่มีสิทธิ์สมัครเพื่อเยี่ยมชมมาเก๊าภายใต้ IVS

แต่นักวิเคราะห์ David Bain จากนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ Sterne Agee CRT เตือนในวันจันทร์ว่าตลาดไม่ควรอ่านสัญญาณนโยบายล่าสุดมากเกินไป

“เราเชื่อว่านักลงทุนอาจกระตือรือร้นมากเกินไปเกี่ยวกับแถลงการณ์นโยบายแผ่นดินใหญ่ล่าสุดเพื่อสนับสนุนมาเก๊า” เขากล่าว

Mr Bain ประมาณการรายรับจากการเล่นเกมคาสิโนในเดือนมีนาคมของมาเก๊า (GGR) จะลดลง 15 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเป็นรายปีจากผลตอบแทนอุตสาหกรรมที่ไม่เป็นทางการสำหรับเดือนนี้

David Katz และ Brian Davis จาก Telsey Advisory Group LLC กล่าวในหมายเหตุเมื่อวันจันทร์ว่า: “การหารือของเรากับทีมผู้บริหารของบริษัท [มาเก๊า] ชี้ให้เห็นว่ามีการปรับปรุงที่เกิดขึ้นจริงในการเล่นจำนวนมาก ซึ่งเป็นไดนามิกเชิงบวก เมื่อพิจารณาจากความสามารถในการทำกำไรที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับ วีไอพีและความต้องการการเติบโตของตลาดมวลชนเพื่อรองรับโครงการ Cotai ใหม่ในอนาคต” พวกเขาประเมินว่ามาเก๊ากำลังติดตามในเดือนมีนาคมสำหรับการลดลงร้อยละ 18 เมื่อเทียบเป็นรายปีใน GGR

Cameron McKnight จาก Wells Fargo Securities LLC ประมาณการในหมายเหตุเมื่อวันจันทร์ว่ารายรับที่มีแนวโน้มลดลงในเดือนมีนาคมจะอยู่ที่ 15% ถึง 16 เปอร์เซ็นต์

ปัญหาความน่าเชื่อถือของข้อมูล

Sanford Bernstein และ Daiwa Securities Group Inc แยกกันเตือนนักลงทุนว่าอย่าพึ่งพาตัวเลขรายสัปดาห์สำหรับ GGR ของมาเก๊ามากเกินไป – โดยอิงจากผลตอบแทนในอุตสาหกรรมที่ไม่เป็นทางการ – สำหรับสัญญาณของการพัฒนาที่มีแนวโน้มในตลาดการพนันของเมือง

“ในช่วงสองสามเดือนที่ผ่านมา เราได้เห็นความผันผวนของผลลัพธ์รายสัปดาห์เพิ่มขึ้น และระดับความสะดวกสบายของเรากับการตรวจสอบช่องสัญญาณลดลง แม้ว่าตัวเลขรายสัปดาห์อาจยังมีความเกี่ยวข้องอยู่บ้าง แต่เราเน้นระดับความเชื่อมั่นที่ลดลงของเราเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของตัวเลขเหล่านี้” นาย Umansky และนาย Zhang จาก Sanford Bernstein กล่าว

เจมี่ ซู, เอเดรียน ชาน และเจนนิเฟอร์ วู จาก Daiwa กล่าวว่า “มีความไม่สอดคล้องกันมากขึ้นระหว่างแหล่งข้อมูลต่างๆ รวมถึงการต่อต้านข้อสังเกตที่บันทึกไว้บนพื้นดิน เราเน้นว่าความน่าเชื่อถือของตัวเลขเหล่านี้อยู่ในคำถาม… เราขอแนะนำอย่างยิ่งให้นักลงทุนใช้ความระมัดระวังในระดับสูงมากเมื่อพยายามคาดการณ์แนวโน้มจากตัวเลขรายสัปดาห์ล่าสุด และ/หรือเพื่อประเมินการตัดสินใจลงทุนโดยอิงจากตัวเลขเหล่านี้”

อย่างไรก็ตาม นายหน้าทั้งสองได้ประเมินโดยอาสาสมัครสำหรับระดับแนวโน้มที่ GGR จะลดลงในเดือนมีนาคม: Sanford Bernstein ที่ 15% ถึง 17 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเป็นรายปี และ Daiwa ที่ 13% เมื่อเทียบเป็นรายปี

โบรกเกอร์ญี่ปุ่น Nomura กล่าวในหมายเหตุเมื่อวันอังคารว่าประมาณการว่ารายรับเฉพาะโต๊ะสำหรับมาเก๊าในช่วงวันที่ 14 ถึง 20 มีนาคมรวมเพิ่มขึ้น 9% ต่อสัปดาห์ ในขณะที่ทั้งเดือน GGR มีแนวโน้มลดลง 17% เหลือ 20 เปอร์เซ็นต์ต่อปี

“ข้อคิดเห็นจากการทัศนศึกษาล่าสุดของเราและความคิดเห็นจากผู้ติดต่อในอุตสาหกรรมของเราทั้งคู่แนะนำว่ากลุ่มเกมจำนวนมาก… ล่าช้าในช่วงหลังซึ่งสนับสนุนมุมมองของเราว่ามาเก๊ากำลังจะฟื้นตัวในระดับปานกลาง แต่ไม่ใช่การฟื้นตัว ‘V-shape’ Richard Huang, Stella Xing, Harry Curtis และ Kelvin Wong ของ Nomura กล่าว

ในขณะที่การรณรงค์ต่อต้านการรับสินบนอย่างต่อเนื่องจากรัฐบาลกลางของจีนยังคงทำร้ายธุรกิจเกมวีไอพีของมาเก๊า ผู้ประกอบการเกมวีไอพีจำนวนมากในเมืองกำลังมองหาผู้มีอุปการคุณที่สามารถเดิมพันสูงถึง 2 ล้านดอลลาร์ฮ่องกง (258,000 ดอลลาร์สหรัฐ) ต่อการเยี่ยมชม โทนี่ ตง ผู้อำนวยการและผู้ร่วมก่อตั้ง Pacific Financial Services Ltd กล่าวกับ GGRAsia

ผู้อุปถัมภ์ประเภทนี้เรียกว่า “ปลายล่าง” ของลูกกลิ้งสูง แต่โดยปกติแล้วสามารถชำระคืนเงินกู้ที่ยืมมาเพื่อการพนันได้ภายในสองถึงสามเดือน นายตงกล่าว บริษัทในฮ่องกงของเขาให้บริการรวมถึงการเก็บหนี้และการบริหารความเสี่ยง

“สำหรับระดับล่างสุดของลูกกลิ้งสูง พวกเขามักจะเดิมพันหลายแสนหรือสูงถึง 1 ล้านหรือ 2 ล้าน [ดอลลาร์ฮ่องกง] ที่โต๊ะ” นายตงกล่าว “สำหรับผู้เล่นระดับไฮเอนด์ เราหมายถึงผู้ที่มักจะเดิมพันมากกว่า 10 ล้านดอลลาร์ฮ่องกง แต่ผู้เล่นเหล่านี้จะไม่กลับมา เนื่องจากแคมเปญต่อต้านการทุจริตไม่ได้แสดงอาการอ่อนตัวลง” เขากล่าว เขาพูดข้างสนามของ iGaming Asia Congress ในวันจันทร์ที่มาเก๊า

“โปรโมเตอร์วีไอพีหลายคนกำลังมองหาผู้เล่นระดับล่าง เพราะแม้ว่าพวกเขาจะติดหนี้การเล่นเกม พวกเขามักจะสามารถชำระคืนได้ภายในสองถึงสามเดือน” เขาอธิบาย “พวกเขาสามารถควบคุมได้มากขึ้นสำหรับผู้ประกอบการเกมวีไอพี [เกี่ยวกับการกู้หนี้]”

ในมาเก๊า รายรับจากการเล่นเกมรวมของคาสิโน (GGR) – มาตรวัดประสิทธิภาพที่เสนอโดยรัฐบาลมาเก๊าสำหรับตลาดเกมในท้องถิ่น – ลดลง 35.8% ในภาควีไอพีในเงื่อนไขปีต่อปีในไตรมาสที่สี่ของปี 2015 เป็น MOP29.59 พันล้าน (3.68 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) นั่นเป็นไปตามข้อมูลจากหน่วยงานกำกับดูแลในพื้นที่ สำนักตรวจสอบการเล่นเกมและประสานงาน ตลอดทั้งปี 2558 รายรับบาคาร่าวีไอพีลดลง 39.9% จากปี 2557

“มี [ผู้คน] ที่กล่าวว่าธุรกิจที่คาสิโนได้เริ่มแสดงการเพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ สมัครเกมส์สล็อต โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่มวีไอพี” นายตงตั้งข้อสังเกตกับเรา แต่เขายืนยันว่ากลุ่มเกมวีไอพีในมาเก๊าจะไม่ฟื้นตัวอย่างมหาศาลในปีนี้

ในรายงานที่ออกเมื่อวันจันทร์ กลุ่ม Morgan Stanley ตั้งข้อสังเกตว่ารายรับวีไอพีและสภาพคล่องของเมืองได้มีเสถียรภาพเมื่อเร็ว ๆ นี้ “ด้วยความช่วยเหลือของการรวมบัญชีและการลดขนาดที่ควรจะดำเนินต่อไปในปี 2559” แต่ธนาคารเพื่อการลงทุนยังคงประมาณการว่ารายรับจากการเล่นเกมรวมวีไอพีจะลดลง 16% ในปี 2559

Macquarie Capital Securities Ltd ปรับปรุงเมื่อวันศุกร์ที่การคาดการณ์โดยรวมสำหรับ Macau GGR ในปี 2559 ตอนนี้คาดว่าการลดลงร้อยละ 6 เมื่อเทียบเป็นรายปีมากกว่าร้อยละ 13 ที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ตามรายงานที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์ Macquarie คาดการณ์ว่า VIP GGR จะลดลง 10% ในปีนี้ ซึ่งเป็นการปรับจากที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ว่าจะลดลง 19 เปอร์เซ็นต์

อาร์เคดค้าปลีกที่ขยายใหญ่ขึ้นที่รีสอร์ทคาสิโนในมาเก๊า City of Dreams (ในภาพ) มีกำหนดจะเปิดในกลางปีนี้ ยืนยัน Lawrence Ho Yau Lung ในการให้สัมภาษณ์กับ Now TV ช่องสมัครสมาชิกภาษาจีนของฮ่องกง

Mr Ho ประธานร่วมและหัวหน้าผู้บริหารของผู้ให้บริการคาสิโน Melco Crown Entertainment Ltd กล่าวว่าเขา “พอใจ” กับความคืบหน้าเกี่ยวกับการเช่าร้านค้าในการพัฒนาใหม่

นายโฮยังกล่าวอีกว่าบริษัทของเขาจะเพิ่มสัดส่วนของธุรกิจค้าปลีกในข้อเสนอที่ไม่ใช่เกม การไม่เล่นเกมเป็นประเด็นร้อนในมาเก๊า เนื่องจากรัฐบาลพยายามกระจายเศรษฐกิจในท้องถิ่นและเปลี่ยนการพึ่งพาอาศัยกันแบบดั้งเดิมของเมืองไปที่การพนันแบบไม่ยอมใครง่ายๆ ซึ่งมักจะเป็นเดิมพันสูง เหตุผลส่วนหนึ่งก็คือ การพนันดังกล่าวได้ลดน้อยลงในขอบเขต ซึ่งเกิดขึ้นพร้อมกัน นักวิเคราะห์การลงทุนกล่าว ด้วยการรณรงค์ต่อต้านการรับสินบนของจีนที่กำลังดำเนินอยู่

Melco Crown เพิ่งเพิ่มจำนวนพื้นที่ช้อปปิ้งในการดำเนินงานของมาเก๊าด้วยการเปิด Studio City ในเดือนตุลาคม รีสอร์ทคาสิโนที่เน้นตลาดมวลชน – 60 เปอร์เซ็นต์เป็นเจ้าของโดย Melco Crown – อยู่ฝั่งตรงข้ามของ Cotai Strip ไปยัง City of Dreams

Studio City มีห้างสรรพสินค้าชื่อ ‘The Boulevard at Studio City’ ซึ่งครอบคลุมพื้นที่ 35,000 ตารางเมตร (377,000 ตารางฟุต) เป็นความร่วมมือโดย Studio City International Holdings Ltd ซึ่งเป็นบริษัทที่ Melco Crown มีส่วนได้เสีย 60 เปอร์เซ็นต์ และ Taubman Asia ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของผู้เชี่ยวชาญด้านห้างสรรพสินค้าในสหรัฐอเมริกาและไว้วางใจในการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ Taubman Centers Inc.

Studio City ยังมีสถานที่ท่องเที่ยวที่ไม่ใช่เกม เช่น ชิงช้าสวรรค์รูปแปดเหลี่ยมซึ่งถือว่าสูงที่สุดในเอเชีย และเครื่องเล่นเสมือนจริงที่เรียกว่า ‘Batman Dark Flight’ โดยอิงจากตัวละครจาก DC Comics และแฟรนไชส์ภาพยนตร์ฮอลลีวูด

บริษัทนายหน้า Sanford C. Bernstein Ltd กล่าวในหมายเหตุเมื่อวันพุธว่า บริษัทมองว่า Studio City เป็น “ตัวขับเคลื่อนที่สำคัญในการขยายตำแหน่งของ Melco Crown ในกลุ่ม [ลูกค้า] และเพื่อปลดล็อกมูลค่าหุ้นของ Melco Crown”

Studio City เปิดตัวพร้อมโต๊ะเกมใหม่ออกสู่ตลาด 200 โต๊ะ แต่ไม่มีโต๊ะขยะ และเครื่องเกมใหม่ 1,233 เครื่อง รัฐบาลมาเก๊าอนุญาตให้ที่พักเพิ่มโต๊ะใหม่ออกสู่ตลาดอีก 50 ตารางในเดือนมกราคม

ข้อดีอีกประการหนึ่งสำหรับมูลค่าหุ้นของ Melco Crown คือคุณสมบัติของมัน “ยังคงแข่งขันได้” ในตลาดเกมมาเก๊าที่ยากลำบาก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง City of Dreams ซึ่งเป็นทรัพย์สินหลัก นักวิเคราะห์ของ Sanford Bernstein Vitaly Umansky และ Simon Zhang กล่าว

“City of Dreams มอบความสำเร็จเกินขนาดในกลุ่มพรีเมี่ยมส่วนใหญ่เนื่องจากความเชี่ยวชาญด้านการตลาดเชิงกลยุทธ์และการริเริ่ม การให้บริการและการนำเสนอผลิตภัณฑ์ที่เหนือกว่า และพนักงานโฮสต์จำนวนมากระดับพรีเมียมที่แข็งแกร่ง” พวกเขาเขียน

พวกเขาเสริมว่าตัวเร่งปฏิกิริยาเชิงบวกที่สำคัญที่สุดสำหรับหุ้นของ Melco Crown คือการเข้าซื้อกิจการที่มีศักยภาพของผู้ประกอบธุรกิจคาสิโน ในสัดส่วนร้อยละ 40 ที่ถือโดย New Cotai LLC ในสตูดิโอซิตี้ New Cotai ถูกควบคุมโดยกองทุนที่บริหารจัดการโดยบริษัทการลงทุนในสหรัฐอเมริกาอย่าง Silver Point Capital LP และ Oaktree Capital Management LP

ในระหว่างการเรียกผลประกอบการไตรมาสที่สี่ของ Melco Crown เมื่อวันที่ 18 กุมภาพันธ์ นาย Ho ได้กล่าวว่าบริษัทคาดว่าห้างสรรพสินค้าแห่งใหม่ที่ City of Dreams จะเปิดขึ้นก่อนการเปิดตัวรีสอร์ท Wynn Palace ที่อยู่ใกล้เคียงของ Wynn Macau Ltd ซึ่งเป็นคู่แข่งกัน ที่จะเปิดในวันที่ 25 มิถุนายนนี้

นายโฮยังกล่าวในการเรียกร้องรายได้ว่าอาคารโรงแรมแห่งที่ห้าซึ่งอยู่ระหว่างการก่อสร้างที่ City of Dreams หรือที่รู้จักในชื่อ ‘Tower D’ และออกแบบโดย Zaha Hadid สถาปนิกที่ได้รับรางวัลจะ “เปิดในปี 2018”

Melco Crown ระบุในการแถลงข่าวเมื่อเดือนมีนาคม 2014 ว่าอาคารที่ 5 ที่ City of Dreams จะมี 40 ชั้นและมีพื้นที่รวม 150,000 ตร.ม. ประกอบด้วยห้องพัก ห้องสวีท และวิลล่าประมาณ 780 ห้อง